Neue Publikation im Journal of Small Business Management

18 Mai 2026

Wir freuen uns über die Veröffentlichung des Artikels „More than just money: Single family offices as guardians of the family legacy" von Isabella Listl und Prof. Dr. Elisabeth F. Mueller in der Fachzeitschrift Journal of Small Business Management.

Die Studie untersucht, wie Unternehmerfamilien das Familienerbe in Governance und Investmententscheidungen ihrer Single Family Offices (SFOs) übersetzen. Auf Basis einer Case Study mit neun deutschen SFOs identifizieren die Autorinnen drei Legacy-Archetypen – Balancers, Pioneers und Renewers – sowie ein dreistufiges Prozessmodell aus Integration, Interpretation und Translation, durch das Legacy in den SFOs verankert wird. Sender-Empfänger-Dynamiken zwischen den Generationen prägen dabei systematisch, wie Legacy ausgehandelt und in Investmentstrategien überführt wird.

Der Beitrag erweitert die Familienunternehmensforschung über das klassische „eine Familie – ein Unternehmen"-Paradigma hinaus und zeigt, dass auch Familien ohne operatives Unternehmen ihre Identität und ihr Erbe über das SFO institutionell verankern. Damit liefert die Studie nicht nur einen theoretischen Beitrag zur Stewardship- und Legacy-Forschung, sondern auch praxisrelevante Einsichten für Familien, Family Officers und Berater:innen.

Abstract:

Single Family Offices (SFOs) act as guardians of business family legacies, integrating financial and non-financial assets into investment strategies. Through a comparative multiple-case study of nine German SFOs, we identify three legacy archetypes – Balancers, Pioneers, and Renewers – each employing distinct mechanisms to embody the family legacy within their governance and investment approaches. Our findings also reveal that sender-receiver dynamics between generations systematically moderate how legacy is integrated, interpreted, and translated into investment strategies. By extending the concept of legacy beyond traditional family business contexts, demonstrating how generational negotiations shape strategic decisions, and challenging stewardship theory's assumption of inherent goal alignment between generations, this study contributes to family business literature and emphasizes the strategic significance of legacy in wealth management and investment decision-making within SFOs.

Das Paper ist Open Access und frei zugänglich unter https://doi.org/10.1080/00472778.2026.2656954