Zusammenfassung
Rückstellungen haben die Funktion künftige, nach Höhe und Zeitpunkt der finanziellen Inanspruchnahme unsichere Zahlungsbelastungen für bestimmte, im HGB definierte Anlässe (Gründe) zu antizipieren. Die aufwandsmäßige Vorverlagerung künftiger Belastungen führt — ihre steuerliche Anerkennung vorausgesetzt — zu steuerlichen Entlastungen in der Periode der Bildung und — die Wirksamkeit von Ausschüttungssperren vorausgesetzt — zu einer Strukturveränderung des an die Kapitalgeber fließenden Cash-flows. Wir gehen davon aus, daß der zwischen Kapitalgebern und Unternehmen fließende (entziehbare) Cash-flow der für die Bewertung des Unternehmens relevante ist. Wenn Ausschuttüngssperren als unüberwindbar angenommen werden, gewinnt die Verwendung der auf Unternehmensebene via Rückstellungsbildung gebundenen Mittel Wertrelevanz. Prinzipiell können diese Mittel eingesetzt werden zur Finanzierung von Realinvestitionen, Finanzanlagen, Tilgung von Altkrediten und zur Substitution von ausschüttungsfähigen, aber gemäß Plan zu thesaurierenden (Eigen)Mitteln.
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Drukarczyk, H.C.J., Schüler, A. (2000). Rückstellungen und Unternehmensbewertung. In: Werte messen — Werte schaffen. Gabler Verlag. https://doi.org/10.1007/978-3-322-82297-0_1
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